Forsigtigt håb for byggebranchen

Først håbede Atradius og andre analytikere, at byggebranchen ville komme sig og opleve vækst igen i 2024. Da væksten udeblev, var der et håb og en forventning om, at 2025 ville være året. Håbene er dog ikke blevet indfriet, og nu er det store spørgsmål, om 2026 bliver året, hvor der igen er vækst inden for byggeriet. 

Der er flere gode takter i byggebranchen. Den danske økonomi er blandt de bedste i Europa, konkursniveauet er dalet og blevet mere stabilt og samtidig er renteniveauet i EU faldet. Men ifølge Yasir Al-Gailany, underwriter med ansvar for byggesektoren, bliver de lange renter i en høj grad sat ud fra renteudviklingen i USA, hvor niveauet er markant højere end for få år tilbage, hvilket lægger en dæmper på efterspørgslen.  

“Hvis vi kigger på aktiviteten, så er der stadig lidt i pipelinen, der skal arbejdes igennem, men der er ikke så meget nyt, især holder pensionskasserne sig tilbage" siger han. 

Det er dog ikke ren jammer og dårligdomme. Der er forsat godt gang i de store anlægsprojekter, og ifølge Yasir Al-Gailany, er der også en række nichebrancher inde for byggeriet, der klarer sig rigtigt godt. Ironisk nok er dette dog med til at underminere den længe ventede vækst i byggeriet. 

“De mange projekter med infrastruktur, fjernvarme og Novo-udvidelser har været med til at holde prisen på arbejdskraft oppe, og når materialepriserne fortsætter med at stige, er prisen i visse tilfælde for høj for, at business casen kan holde sammen. ” 

Alt dette betyder, ifølge tal fra Danmarks statistik, at aktiviteten i byggesektoren er på det laveste niveau siden 1998.

En værdikæde i venteposition 

Hvis vi kigger på værdikæden i byggebranchen, er der en afventende stemning hele vejen rundt.  

Indtil videre er effekterne af lavere renter, og flere penge mellem hænderne hos forbrugerne, ikke brudt igennem, og den store usikkerhed, som følge af handelskrige og krige, har gjort det sværere at planlægge og været med til at lægge en dæmper på efterspørgslen. 

Her er en kort status på tilstanden i de forskellige led i værdikæden. 

Byggemarkeder: Er fortsat mærket af den lavere aktivitet, men forventer at bunden er nået. Generelt har tingene stabiliseret sig, og de forsøger at bevare fodfæste i et dødvande, mens de venter på væksten. 

Byggevirksomheder: Mellemlaget er under pres af den lave efterspørgsel og aktivitet. Mindre aktører kan stadig finde projekter og har nemmere ved at rykke over i anlæg, hvor aktiviteten er højere. Til gengæld er de mindre aktører sårbare over for tvister, der stadig er et problem i branchen. Nichebrancher klarer sig generelt bedre. 

Totalentreprenører: Større aktører tjener gode penge, dette er især drevet af anlægsprojekter. Der er stadig arbejde i de flestes pipeline, men det begynder at tynde ud. 

Bygherrer: Mange dropper og udskyder projekter. Dette skyldes ofte dyrere finansiering og en forretningsmodel, der ikke længere er rentabel med højere rente- og prisniveauer. 

Lys for enden af tunnellen 

Nu tilbage til de forsigtigt optimistiske takter i branchen. Som nævnt tidligere i artiklen, er antallet af konkurser faldet og stabiliseret i branchen efter et par turbulente år. Dette afspejler sig også i antallet af indberetninger, Atradius får om udeblevne betalinger.  

Disse indberetninger er ofte en af de bedste markører for, hvordan det kommer til at gå med konkursudviklingen. Ifølge Yasir Al-Gailany, er antallet af udblevne betalinger i byggebranchen faldet til et mere stabilt niveau i 2025 efter at have været skyhøjt i 2023 og meget ustabilt, men lavere, i 2024. 

I vores nylige webinar om tilstanden i byggebranchen, havde vi også besøg af Anne Bjerre, der er Development Manager hos byudviklingsinvestoren NREP, der skifter navn til Urban Partners de kommende måneder. Her kunne hun fortælle, at en kombination af lavere renter og særligt stigende boligpriser betyder, at de endelig er begyndt at mærke en større efterspørgsel på boligbyggerier. 

 “Vi oplever, at der virkelig er begyndt at komme appetit på at udvikle boliger igen efter en lang periode, hvor stigende priser gjorde det svært at regne sagerne hjem og få projekterne til at hænge sammen,” siger Anne Bjerre og nævner NREP’s byggeri Ripple Residence i Københanvs Nordhavn som et eksempel på et projekt, hvor boliger, der endnu ikke er færdige, bliver revet væk, når de bliver sat til salg. 

Det stemmer fint overens med den mest positive nyhed i denne artikel, nemlig at tal fra Danmarks Statistik viser, at der over sommeren i 2025 har været en lille stigning i antallet af påbegyndt byggeri af boliger og antallet af tilladelser til boligbyggeri. 

“Vi håber, at det er en del af fortællingen om, at markedet har nået bunden og er ved at vende igen. Ikke sådan at det er blevet nemmere at navigere i, for der er fortsat svære vilkår for mange, men sådan, at vi kan se en positiv udvikling med mere aktivitet på vej ud af 2025 og ind i 2026,” siger Yasir Al-Gailany.